互联网金融发展的问题与监管

互联网金融发展的问题与监管

　　本报特约评论员 王芳

　　互联网金融发展中存在的问题

　　主持人：互联网金融依托云计算、大数据等IT技术的发展而蓬勃发展。虽然互联网金融取得了实质性的发展，但是在发展过程中也存在着一系列的问题。究竟哪些问题会影响互联网金融的进一步发展？

　　李麟：互联网金融的理论框架已经基本形成：互联网金融的支付框架、理论依据已经建立；互联网行业的基本特征也梳理完毕；我们基本认同互联网技术的发展趋势。总体来讲，在互联网金融浩荡发展之时，互联网金融与传统金融机构需要相互学习。

　　当互联网金融的理论框架形成之后，落实到现实上还存在以下四个问题。

　　首先，互联网技术的优点是强大，缺点是过于强大。银行是行政性垄断，互联网是技术性垄断。互联网技术没有边界，从理论来讲，完全可以发展到世界各地，边界成本为零。技术无边界、资金无国界，当两者相结合会产生什么后果？正如克隆技术一样，克隆技术很好，但是不能克隆人。

　　其次，在实际运行中，互联网区域存在着大量的信息不对称问题。由于信息不对称导致理论落实到现实会形成很大的冲突。信息不对称表现之一是在互联网的广泛应用中没有实名制。互联网金融包括大数据、云计算、平台、移动金融四个关键环节，这些都没有实现实名制。表现之二是金融信息不对称。没有管制的技术是非常了不起的，特别是在资金无国界的背景下，信贷审批要求自有资金占30%，但是究竟这些资金是自有的，还是借来的，很难确定。如何保证资产负债表上的金融信息、行为信息的准确性，这是问题。

　　再次是线上和线下一致性的问题。线上能不能落地？如果能够落地，那么线上的伦理和线下的社会如何融合？在监管方面，如何将线下银行的规则运用到线上金融机构上？线上和线下的风险判断标准不同，线上的风险判断是考察违约率（主要通过刷好评），若刷了9999个好评就能获得非常高的皇冠；而线下不仅仅考虑违约率，还要考虑违约损失率，两者是并重的。比如，9999个好评，即万分之一的违约率，但是一旦发生违约损失却非常大。所以线上和线下的一致性是当前的一个大问题。刷标的互联网风控标准与线下的风控标准差异非常大。

　　最后是反洗钱问题。线下对洗钱的监管要求很严；而线上由于资金是没有记号的，都是数字，很难监管。监管需要考虑效率和成本。按照现在线下的监管标准，我们需要在线上监管上投入多少成本？

　　如上四类问题可能并不单一，而是互通的，因为技术无国界，市场也无边界。

　　大数据的作用及影响

　　主持人：互联网金融的发展依托大数据，那么大数据的特征有哪些？优势在什么地方？它给传统金融机构带来了哪些机遇与挑战？

　　张晓蕾：传统商业银行也有广泛使用大数据技术，但对技术的依赖程度是一个值得研究的课题。

　　举个简单的例子，渣打银行的程序性借贷（其中也包括个人借贷）是通过搜集大数据，并设定参数，这是一个自动撮合的过程。整个借贷流程非常快速，以新加坡为例，两个小时就可以完成审批。产品本身非常好，快速、高效，且成本低廉。但是其发展速度受到一定限制。经过多年的摸索，我们发现，这个业务的增长速度与其坏账增长并不呈现为线性关系，在飞速增长达到临界点后，其坏账明显增加。当然这与地域有一定关系。

　　商业银行为什么需要不断调整自身使用的模型？因为这些模型本身就是风险的来源，调整模型意味着对风险的控制，这也是新的第三方机构需要累积的经验。比如证券界流行的量化策略，实际上是应用历史数据和概率进行投资策略的模型。根据这个理论制定策略，我们却发现黑天鹅事件导致了机构的倒闭，这就是系统之外的突发性风险。